粘罕大胜，自然不肯放过韩世忠，命大军衔尾追击，一路追杀数十里，使得韩世忠原本逃入下邳县的计划落空，而城中守军见韩世忠大败，惊得弃城而逃，反使金军顺势攻克下邳城。

却说韩世忠一路败走，及至暮时方逃到宿迁县，其时兵无斗志，军无纪律，因探马不察，被金军尾随其后。及至天明金军逼近方才察觉，韩世忠率残兵大战一场，因士气已泄，又被金军杀得大败，慌逃之中逃至沭阳县。

当夜韩世忠夜不安寝，回想起当日与岳飞离别之时，这才悔恨未听其所言，以致有此番大败，于是对岳飞神机妙算更为佩服。

次日金军再次追至沐阳县，韩世忠率众守城，但沐阳县城墙低矮，难阻金人大军。一番攻伐之后，沐阳城破，韩世忠无奈，率众逃出城去，手下军士四散溃走，只余亲卫拼死相护，方才逃至水路，乘船退往盐城县。

这一战韩世忠惨败，麾下人马几乎尽被打散，其亲信部将，门宣赞舍人张遇，为救其逃出，力阻金军，最终战死于涟水军之张渠村。后军管队官李彦先，率本队四十七人，得二舟船，入海聚众。而辅逵聚众于涟水，李在据高邮。这些人都是韩世忠之溃兵，至于其余收散卒自为徒党者，不可胜计。

粘罕借此大胜之机，攻入淮阳军，俘虏守臣李宽，斩杀京东转运副使李拔，自此南下之路再无阻隔。

而此时的扬州城中，仍是一片歌舞升平。吏部尚书吕颐浩、户部尚书叶梦得、起居郎兼权直学士院张守等人屡上奏章，言明当下危势，高宗皇帝不为所动，反而听信黄潜善、汪伯彦二人之言，以来犯之敌乃是盗匪，并下诏曰：“有警而见任官辄搬家者，徒二年；因而摇动人心者，流二千里。”因此朝中众臣再不敢言。

就在高宗皇帝沉浸在江南温柔乡中时，拔离速所率骑兵五千，已自滕县长驱直入，杀至泗洲。兵锋直指天长军，离扬州已不过百里之地。

泗州战报来到，朝廷急命江淮制置使刘光世率所部迎敌。刘光世乃是从龙之巨，又兼在西北御敌、中原平叛立有大功。朝廷上下将希望尽数寄托在刘光世身上，以为其必定能免御敌于外。谁料刘光世再一次发扬了当年救援太原时的精神，大军刚刚见到金军，还未开战便自行溃散，而刘光世则是趁乱开溜，再一次体现了其长腿将军之本色。

刘光世兵败的消息传来，此时的高宗皇帝正在宠妃床上颠鸾倒凤，闻言如遭雷击，自龙床上跌落，自此有了隐疾，不能人道。

金军击破刘光世大军，一路追击，直至天长军，军中守将任重、成喜率万人望风而遁。随后拔离速又分兵进攻楚州，守臣直秘阁朱琳，具款状遣人迎降，开西北门纳金军，又开东门纵军民自行逃亡。军民纷纷逃往宝应县，欲自扬州渡江，却不料被金军发现，尽数驱赶回城中，随后金军攻破天长军。

高宗皇帝不知金军动向，遣内侍邝询往天长军探明战事，知天长军陷落，金军大兵将至，邝询连忙逃回扬州具实相报。

高宗皇帝听得消息，惊得六神无主，于仓促间即介胄走马出门，随行只带御营都统制王渊、内侍省押班康履五六骑。

当其跃马过市时，百姓指着他说道：“官家去也！”随后便有宫女内侍自宫中四散奔逃而出，百姓见状更是慌乱，也携家带口向城外逃去。于是扬州城中大乱，高宗皇帝与百姓蜂拥出城。

黄潜善、汪伯彦此时正在朝中，有大臣问其战乱之事，二人犹以不足畏告之。此时有堂吏自外而来，高呼道：“驾行矣！”黄、汪二人这才大惊，连忙乃戎服鞭马南逃。

扬州城中皇帝大臣皆去，军民争门逃命而死者，不可胜数。