可惜其为晚节颇多嗜欲，为人好色，曾使人渔色于成都，又喜饵丹石，故得咯血疾以死，时年四十七岁。吴玠死后朝廷赠谥号武安，作庙于仙人关，号思烈。后又追封涪王，位列七王之一。

而长期对金作战，使得吴玠对金军战力的认识可谓是极为全面准确，既不像朝中求和派一般畏金人如虎，亦不像部分求战派一般视金人如无物。因此在其死后，胡世将问吴玠所以制胜者，其弟吴璘曰：“璘从先兄有事西夏，每战，不过一进却之顷，胜负辄分。至金人，则更进迭退，忍耐坚久，令酷而下必死，每战非累日不决，胜不遽追，败不至乱。盖自昔用兵所未尝见，与之角逐滋久，乃得其情。盖金人弓矢，不若中国之劲利；中国士卒，不及金人之坚耐。吾常以长技洞重甲于数百步外，则其冲突固不能相及。于是选据形便，出锐卒更迭挠之，与之为无穷，使不得休暇，以沮其坚忍之势。至决机于两阵之间，则璘有不能言者。”而吴玠的战略思想，对后期各处对金作战的将领影响极大，也为南宋与金国南北相峙的局面奠定了基础。

而当吴玠于西北拒敌之时，中原亦是风起云涌。绍兴三年，宋神武左副军统制、襄阳府、邓州、随州、郢州镇抚使、兼襄阳知府李横率随州知州李道联合伊阳县凤牛山寨的翟琮北伐伪齐。

其时伪齐新立，时局不稳，中有大批伪齐将领虽无奈从于刘豫，但心中仍念旧宋。于是李横大军所过之处，伪齐将领纷纷倒戈。因此李横大军势如破竹，一路北上，收复了伪齐唐州、汝州、颍昌府、信阳军等地。翟琮更是一度攻入伪齐河南府境内，进逼伪齐国都开封。

但好景不长，在连番败仗之后，伪齐刘豫眼看独木栓难支，便上表向金国求援。此时经过饶风关之战后，西北战事稍歇，宋金两军进入短暂的和平期。于是金国将在西北献计大获成功的兀术任为金元帅左监军，并率主力会合伪齐，共退来犯宋军。

刘豫得到金军支援，大喜过望，立即派李成率二万伪齐军与兀术会合。兀术一到河南府境内，便整军部署，虽说兀术在西北与吴玠对抗之中数度受挫，但来到中原战场之上，却仍是那个令宋军闻风丧胆的金国四郎君。

兀术先指挥金齐联军于开封西北牟驼冈与宋军展开决战，原本李横所率大军一路攻无不克，军中上下无不士气高昂，于是便在平原上直面金齐联军。在西北战场上，因地形所限，金军重甲骑兵难以施展，而到了平原之处，那些人马皆披重甲的金将骑兵则是狠狠地给了李横一个教训。

大战方一开始，金军重甲骑兵便列队向宋军进行冲锋，原本习惯对抗普通骑兵的盾阵在那些刀枪不入的重甲骑兵面前一触即溃，随后便有金军轻骑突入，手挥马刀，肆意屠杀宋军。大战自开始便已经奠定了最后的基调，李横大军被杀得溃不成军，一路望风而逃。

随后兀术率领联军一路南下，到十月为止，原本收复的邓州、随州、唐州、襄阳府、郢州等地相继被金军攻陷。李横等人无奈，只得退保长江。这一路败退，使得大宋的长江防线出现了巨大缺口。所幸此时金国内部定下入蜀之计，将在前线作战的兀术大军再次抽调回凤翔，意图攻打吴玠所在的入蜀要隘，因此为败退的宋军争来了一丝喘息之机。

但这丝平静，很快便被打破，此时伪齐将领李成、许约等乘机联络割据洞庭湖与南宋对抗的杨幺势力，约定来年间南北夹攻，到时伪齐与杨幺两军水陆并进，顺江东下，要往浙中会合，彻底消灭南宋政权，而后双方“建国通和”。此事一出，朝廷上下震惊，却不知高宗皇帝如何应对。