云长被困土山，挨到天明，欲再整军下山冲突，忽见张辽拍马上山而来。关羽提刀迎曰：“文远来相敌耶？”张辽曰：“非也，想起旧情，特来一见。”遂跳下坐骑，与云长见礼。二人坐在山顶，关羽曰：“文远来做说客乎？”张辽曰：“不然。昔日蒙兄相救，今日安能不救兄也？”关羽曰：“如此，文远欲助我乎？”张辽曰：“亦非也。今玄德不知存亡，翼德未知生死，昨夜曹公已破下邳，军民无伤，且差人护卫玄德家眷，恐兄忧心，特来相告。”关羽曰：“我今虽处绝地，但关某视死如归，文远速去，我要下山死战。”张辽笑曰：“兄出此言，不怕天下耻笑乎？”关羽曰：“我为忠义而死，耻笑何来？”张辽曰：“兄今赴死，其罪有三：向日，桃园结义，誓同生死，今刘皇叔方败，兄即赴死，倘皇叔复出，欲寻兄相助，兄已不在，此有负桃园之盟，其罪一也。刘皇叔以家眷托付与兄，兄今赴死，二夫人无人看顾，此有负兄长之托，其罪二也。兄武艺超群，兼通《春秋》，今不思报国为民，而欲赴死，此对国不忠，其罪三也。兄今赴死，有此三罪，弟不敢不告。”云长手抚长髯，沉吟良久乃曰：“文远以为，该当如何？”张辽曰：“土山四面，皆曹公人马，若不降则必死，然徒死无益，不如暂降曹公，但得皇叔消息，再往投之。如此，一可保二夫人，二不负桃园之义，三可留有用之身，有此三益，兄当行之。”云长曰：“文远言三益，关某有三约，丞相若从，我即卸甲，如其不允，我宁负三罪而死。”张辽曰：“丞相宽宏，有何不允？愿闻三约。”云长曰：“一者，我与皇叔桃园结义，共扶汉室，今我只降汉帝，不降曹操；二者，以皇叔俸禄与二嫂，上下人等，不许入门；三者，得知皇叔所在，不论远近，即辞而去。此三事缺一，断不肯降，文远速报。”张辽起身曰：“请兄放心。”遂上马下山。
见了曹操，张辽先说降汉不降操一事。曹操笑曰：“我为汉相，降汉即降我也，从之。”张辽又言：“二夫人须给与皇叔俸禄，上下人等，不许入门。”操曰：“我以皇叔薪俸，加倍与之，至于严禁内外，乃是家法，合情合理。”张辽又曰：“但知玄德所在，虽远必往。”曹操叹曰：“如此，我养云长何用也？此事难从。”张辽曰：“丞相精通经史，岂不闻豫让之论乎？豫让曰：‘国君待我如众人，我亦如众人报之；国君待我如国士，我当以国士报之。’玄德待云长，不过恩厚耳，丞相若施厚恩，何忧云长不服也？”操喜曰：“文远之言甚是，我从云长三约。”张辽再策马上山，回报关羽。云长曰：“既如此，请丞相退军，容我入城，先禀二嫂，然后来降。”张辽又拍马下山，回禀曹操。操即令退军三十里。左右曰：“丞相不可，恐其有诈。”曹操曰：“云长忠义，必不失信。”
云长兵回下邳，见百姓安业，市井如故，心中稍安。入见二嫂，拜于阶下曰：“嫂嫂受惊，羽之罪也。”甘、糜二夫人出问皇叔何在。云长曰：“暂不知去向。”二夫人曰：“今下邳已陷，二弟意欲如何？”云长曰：“羽出城交战，被困土山，张辽劝我暂降，弟以三事相约，操已应允，故退去兵马，放我入城。今特来禀告二嫂，不敢擅行。”关羽详禀三事。甘、糜二夫人曰：“恐日后曹操不容辞去。”关羽曰：“嫂嫂宽心，届时弟自有主张。”二夫人曰：“既如此，二弟自拿主意可也。”关羽辞退，乃引数十骑来见曹操。
操出辕门相迎，关羽下马拜曰：“败兵之将，深蒙不杀之恩。”操忙扶起云长曰：“素慕云长忠义，今日来投，足慰渴望。”关羽曰：“文远代禀三事，丞相既允，望勿食言”曹操曰：“我言既出，岂敢反悔？”关羽曰：“若知皇叔所在，必往从之。”曹操曰：“玄德若在，去留任公。”关羽再拜谢恩。曹操大喜，摆宴相庆。
曹操班师还都，关羽护二嫂车仗随行。半道安歇馆驿，曹操欲使关羽乱礼，使其与二夫人共处一室。云长秉烛，立于户外，通宵达旦。曹操闻之，愈加敬重。至许都，操拨一宅与之，云长将一宅分为两院，内院令十名老军把守，关羽自居外院。
次日，曹操引关羽朝见献帝，帝封关羽为偏将军。曹操大会文武，待云长以上宾，又赐金银漆器、绫罗锦绣。云长将所赐之物，皆送二嫂。自到许都，曹操待云长甚厚，三日一小宴，五日一大宴，又送美女十人，服侍关公。关羽俱送入后院，服侍二位嫂夫人，且每日问安，待二嫂出曰：“无事，二弟自便。”方退去。曹操闻听，更是叹服。
一日，操见云长绿锦战袍已旧，乃取异锦，做战袍一领赠关公。关公拜受，穿于旧袍内，曹操笑曰：“云长，何必如此俭耶？”关公曰：“非也。旧袍乃皇叔所赐，关某穿之如见兄面，不敢以丞相新赐，而忘旧赐也。”操赞曰：“真义士也。”心实不悦。
又一日，云长正观《春秋》，忽老军来报，甘、糜二夫人痛哭，不知为何。关公忙至内院门外拜问。甘夫人曰：“夜梦皇叔，身陷土坑之中，想已不在人世，故尔悲也。”关公潸然泪曰：“梦境之事，不可信之，此乃嫂嫂思切所致。”正话间，曹操使人来请关公赴宴，关公辞出。
操见关公有泪容，问其故。关公曰：“二嫂思兄痛哭，因尔悲也。”曹操宽慰，以酒相劝。关公稍醉，手绰其髯曰：“生不能报国，亦不能保家，枉为人焉！”操故差话曰：“公髯有数乎？”关公曰：“约数百根，每秋落三五根，平日多以纱囊护之。”操遂令人以纱锦做一囊，送与关公护髯。次日早朝，帝见关公锦囊垂胸，乃问之。关公奏曰：“臣髯颇长，丞相赐囊护之。”帝令当殿披拂。关公去囊垂撒，美髯过腹。帝赞曰：“真美髯公也。”自此，人称云长为“美髯公”。
是日，操请关公饮宴。席散，操亲送关公出府，见云长马瘦，乃问曰：“云长坐骑因何瘦也？”关公曰：“俗身颇重，马不堪载，因此常瘦。”操即令左右牵来一马。此马气势雄伟，色如胭脂，皮似绸缎，一声咆嘶如龙吟，四蹄轻翻若腾云。操谓关公曰：“认得此马否？”关公曰：“此乃吕布所乘赤兔马也。”操笑曰：“宝马配英雄，赤兔马非云长不能当也。”遂连鞍辔送与关公。云长大喜，再三拜谢。曹操故作不乐曰：“我累送金银美女，公未偿下拜，今我赠马，却拜而再拜，何轻人而重物耶？”关公曰：“此马日行千里，但知兄长下落，可一日而见矣！”曹操愕然，心中暗悔。云长拜谢而去。
曹操回府，心中不乐，乃问张辽曰：“我待云长不薄，而其常怀去意，为何？”张辽曰：“容某探问。”次日，往见关公。张辽曰：“丞相有慢待之处否？”关公曰：“曹公待某甚厚，然，关某身虽在此，却心系皇叔。”张辽曰：“兄言差矣，处世不分轻重，非丈夫也。玄德待公，未必过于丞相，何必心怀去志？”关公曰：“奈何关某，先受皇叔厚恩，誓同生死，岂可背义？然，丞相待我恩重，必报了曹公大恩，关某方去。”张辽又曰：“倘玄德过世，兄何归乎？”关公曰：“愿从兄于九泉之下。”张辽告退，实言回禀。曹操慨叹曰：“事主不渝，忠义之士也。”程昱曰：“他既言报效后方去，若不教他立功，其不便去矣。”操然之。