1938年9月29日，英、德、法、意四国领导人在慕尼黑签署了出卖捷克斯洛伐克的联合协定，条约规定捷克政府必须立即将苏台德区割让给德国，且不得破坏任何工事设备、迁走一个当地居民即便苏台德区的360万人中有80万是捷克人。此外，捷克政府还必须释放以“苏台德德国人党”为代表的，停止一切对国内存留的日耳曼人的歧视和镇压。

眼见英法无一愿意为自己伸张正义，而波兰和罗马尼亚又坚决拒绝苏联军队通过他们的国境，孤立无援的捷克政府在绝望之下，只得选择了屈服。10月1日，德军大举开进苏台德区，并受到了当地日耳曼居民暴风雨般的狂热欢迎。而这无疑为希特勒的征服披上了一层正义的外衣，似乎德国吞并这片土地，真的是上合天理、下承人情的容不得任何外人置喙的堂堂正正之举！

对于捷克人来说，慕尼黑协定无疑是为他们敲响了丧钟曲。这场由大国主导、完全将他们排除在外的宰割会议，使得他们丧失了21的领土和35的人口，与此一同失去的还有多达66的煤、86的化工、70的钢铁、和70的电力。捷克斯洛伐克的铁道、公路、电话、和电讯系统也被尽数打烂，这个好端端的工业国几乎是在一夜之间，便陷入了破产萧条的悲凉境地。

除此之外，捷克斯洛伐克的国家安全，也遭到了无可挽回的毁灭性打击。他们不仅失去了抵御德国入侵的天然山岭屏障，更失去了他们苦心经营20年建立起来的坚固边境防线。一旦德国再度举起魔刀，捷克人在一马平川的土地上将再无任何力量抵挡对方的入侵。正如最高统帅部参谋约德尔上校在日记中兴高采烈的记述的那样，“捷克斯洛伐克作为一个国家力量来说已经不复存在了”。

与捷克人同样悲沮绝望的，还有德国那些反对希特勒的密谋分子。他们不得不面对一个残酷的事实，那就是他们的认知观念，像两年半前进军莱茵时那样再度被证明是大错特错的愚言。许多人转变了态度，成为希特勒的坚定支持者，就连如现任总参谋长哈尔德、柏林军区司令维茨勒本这样的核心成员，都开始反省自身是不是真的小觑了那个下士出身的家伙。而密谋组织也由此遭到了重创，除了前总参谋长贝克上将之外，此时的军队当中，已经再无一人想要反对希特勒了。

凭借这场胜利，希特勒的威望又迈上了新的峰巅。身处德国的方彦在整个10月间，都能感受到周围民众那份欣喜若狂的强烈情绪，他们因为战争业已避免而如释重负。德国民众对希特勒的兵不血刃的胜利感到得意洋洋，这不仅是对捷克斯洛伐克的胜利，更是对英国和法国的胜利。他们的骄傲欣喜显然是有着无比坚厚的根基：在短短6个月之内，希特勒征服了奥地利和苏台德区，给第三帝国平添了1000多万人口、和一大片具有深刻战略意义的领土，为德国称霸东南欧打开了大门。而赢得这样的丰功伟绩竟不曾牺牲一个德国人的性命！

显然，他以德国历史上所罕见的天才人物的英明睿断，不但看穿了那些中欧小国的弱点，而且看穿了西方两个主要的民主国家英国和法国的弱点，逼得它们向他的意志屈服。他发明了一套可以称为“政治战”的全新战略战术，而且取得了惊人的成就，这种政治战已经使得真刀真枪的战争成为不必要了。

在仅仅不到6年的时间里，这个出身微贱的人，已经使一个在政治上一片混乱、在军事上解除武装、在经济上接近崩溃的德国，欧洲大国中这个最孱弱的大国，一跃而被认为是旧大陆最强大的国家。而所有其他的国家，甚至英国和法国，都在它的面前瑟瑟发抖。而在这个令人目眩神迷的梦幻般的跃进过程中，没有一个凡尔赛和约的战胜国阻挡过它的进路他们不仅没有这个胆量，也没能看到自己纵容希特勒的每一步侵略行动，将会在不久之后的未来造成的严重后果。

对法国来说，慕尼黑协定是一场大灾难。法国在欧洲的军事地位毁了。由于法国的人口数量和军工产能皆远不如德国，因此战后的巴黎曾煞费苦心，同捷克斯洛伐克、波兰、和罗马尼亚等较小的国家建立了同盟，这些国家加在一起的军事潜力也许能弥补这份差额。部署在坚固的山地工事中的30个训练有素、装备精良的捷克师，能在防御战中牵制住比这个数目还要大一倍的德队。现在法国居然把捷克人给出卖了，失去这支力量的他们无异于自断一条臂膀。