潘葑战役惨败后不久，钱镠的三子钱传瑛因病去世，年仅三十六岁。

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梁朝皇帝朱友贞命王景仁率兵大举进攻淮南的庐、寿两州。徐温率领精锐将士出兵淮河抵御王景仁，经过几次血战，终于击退了王景仁的进攻。随后，徐温盯上了割据虔州一带的谭全播，命右都押牙王祺为虔州行营都指挥使，率领洪、袁、吉三州之兵大举进攻虔州。

吴军久攻无果，军中却瘟疫横行，连主将王祺也身受瘟疫而死。徐温命镇南军节度使刘信为虔州行营都指挥使，接替王祺继续对虔州保持攻势。面对吴军的强大攻势，谭全播不得不向马殷、钱镠、王审知救援。

虔州是钱缪和王审知向梁朝进贡的必经之路，如果虔州被占领，就无法通过陆路向梁朝进贡。鉴于虔州的战略地位极其重要，而淮南又是大家共同的敌人，所以马殷、王审知和钱镠都积极地出兵援助虔州。

钱镠命九子钱传球率兵两万进攻信州，分散吴军的兵力。楚王马殷遣大将张可求率兵万人进屯古亭，王审知派出闽兵驻于雩都，共同解虔州之围。

信州城的守将是周本，周本下令将城门大开，大摆空城计。钱传球迟疑而不敢进军，延误了进攻信州的最佳时机，只好撤离信州。钱传球攻信州不克，刘信的大将张宣又击败张可求，闽国也退了兵，虔州又沦为了孤城。

在徐温的命令下，刘信再度对虔州发起攻势，终于攻破虔州，谭全播逃至雩都被俘，不久病逝。

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钱镠命其子钱传瓘为诸军指挥使，率领五百艘战船，沿长江逆流而上，进军东洲。徐温命百胜军使彭彦章、禆将陈汾为主将，率领四百多艘战船迎战。结果钱传瓘大获全胜，吴军主将彭彦章战死。

钱镠下令钱传瓘率兵三万向常州发动大举进攻。徐温决定亲自挂帅出征，和钱传瓘的大军相会于无锡，并用火攻把钱传瓘的三万将士打得溃不成军，只能任由吴军宰割和杀戮。

当钱传瓘率领残兵败将逃往苏州时，又遭遇了陈璋的数万水军。原来徐温早已命陈璋率兵绕道苏州，切断钱传瓘的退路。双面夹击之下，钱传瓘的三万将士几乎全军覆没。

钱传瓘在无锡惨败的消息传到杭州城，钱镠悲痛万分。在杭州的城楼之上，年近七旬的钱镠忧心忡忡地等待着钱传瓘的归来。当遍体鳞伤的钱传瓘出现视线中时，钱镠禁不住老泪纵横。

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被徐温留在广陵辅理朝政的徐知训被吴国大将朱瑾杀害，徐温的养子徐知诰乘机夺取了徐知训的军权。

杨隆演建立吴国，改元武义，任命徐温为大丞相，徐知诰为左仆射、参知政事兼知内外诸军事。

第二年，年仅二十四岁的杨隆演病故，徐温扶持杨隆演的弟弟杨溥为吴国的新国王。

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河东李克用和朱温苦苦争斗了数十年，李克用终于耗不过朱温，先走一步了。李克用的长子李存勖子承父志，先是灭了卢龙节使刘仁恭之子刘守光的燕国，接着又大破契丹军，将耶律阿保机赶回了漠北，最后吞并了镇州王镕、定州王处直的地盘。李存勖的势力从河东扩张到了河北、山东一带，将梁朝的势力完全驱逐到了黄河以南。

李存勖在魏州建国称帝，国号仍用唐，以表示对原有唐朝的延续，并改元同光。很快，唐军攻破梁朝都城汴京附近的曹州，梁朝皇帝朱友贞放弃抵抗，让部下将其杀死，避免被李存勖俘虏，梁朝就此灭亡。李存勖所建立的唐朝取代梁朝占据中原，继而迁都洛阳。岐王李茂贞向李存勖上表归附。

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岭南的刘岩也称帝了，改国号大越，年号乾亨，第二年又改国号为汉。刘岩和闽地的关系一向还不错，刘岩还把侄女刘华嫁给了王审知的次子王延钧。然而闽汉之间也有过一些些小摩擦。

刘岩听信一位术士的预言，到汉国最东北端的梅口镇出巡避灾。梅口镇和闽地的漳州、汀州接壤，当刘岩在梅口镇出现时，驻守漳州的王延美率领精兵，向梅口镇进军。刘岩闻听，仓皇逃离了梅口镇。两年后，刘岩屯兵于梅口镇，进攻漳州，却大败而归。

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蜀国是王建所建立的，王建原是加入了太监杨复光的讨伐黄巢的忠武军。杨复光死后，王建升为都将，积极率兵迎接李儇返回长安，得到李儇的充分信任和赏识，并被李儇的娱乐好友阿父田令孜收为养子。

王建被封为壁州刺史，相继灭了割据蜀都的西川节度使陈敬瑄和割据梓州的东川节度使顾彦晖，占据了整个蜀地。朝廷于是任命王建为东川兼西川节度使，并封为蜀王。王建因病去世后，太子王宗洐继位蜀王。

李存勖灭了梁朝后，又命太子李继岌为西川四面行营都统、大将郭崇韬为招讨使，率领大军征讨蜀地。唐军所到之处，蜀地各州根本无法抵抗，纷纷降附。仅仅用了两个多月时间，唐军就兵临蜀都，王宗洐纳款投降。

不久，后唐皇帝李存勖被乱军所杀，李克用的养子李嗣源成为后唐的新皇帝，并改元天成。李继岌从蜀地班师至渭南，听闻李存勖败亡，自缢而死。

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徐温请杨溥即皇帝位，杨溥尚未同意，徐温即病死，时年六十六岁。同年十一月，吴王杨溥僭号称帝，改元乾贞，任命徐知诰为太尉。