迁都后不久，李晔被朱温的养子朱友恭、部将氏叔琮、蒋玄晖等人率兵所杀，李晔的儿子李柷被拥立为帝。

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被任命为湖南武安军节度使后，马殷开始了争霸之路。短短一年多时间，接连攻略衡、永、道、郴、连五州。武安军的地盘从潭、邵两州扩充至七州。但马殷还不满足，盯上了楚地西南方的桂州一带，目前是静江军节度使刘士政的地盘。

马殷派遣李琼率兵进军静江军治所之地桂州，拥有桂管九州之地的刘士政，却十分的软弱无能，不敢同武安军进行正面的较量抵抗，选择了开城投降。李琼随即被任命为桂州刺史、桂管观察使，直到五年后病逝。

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杨行密任命李神福为主将，舒州团练使刘存为副将，率领水陆一万多军队，攻击驻守鄂州的武昌军节度使杜洪。

李神福很快攻占永兴县，兵临鄂州城。

杜洪于是向朱温求援。

朱温挟天子李晔，同时下诏给荆南节度使成汭、武贞节度使雷彦威、武安军节度使马殷，要求这三大藩镇同时出兵救援杜洪。

成汭召集十万水陆大军，派出数百艘战船，每艘战船载披甲战士数千人，军粮数千石，声势浩大，直扑鄂州城。

螳螂捕蝉，黄雀在后。雷彦威似乎对救援杜洪没有兴趣，而成汭倾巢而出，荆南富庶繁华的江陵府必然防御空虚。雷彦威派欧阳思率领的三千雷家军直捣江陵。

马殷和雷彦威不谋而合。马殷令许德勋和秦彦晖率领水师战船出征，行军路线由东进改为北上，在荆江口同欧阳思率领的三千雷家军汇合，两路大军联合攻打江陵府。

寥寥无几的的守城将士根本不可能抵挡武安、武贞联军的进攻，江陵府很快被攻破。而李神福在君山一带设伏火攻，大败荆南水军，成汭投水自尽，随后攻破鄂州，杜洪被杀。杨行密吞并了武昌军的地盘。

荆南的地盘也被彻底瓜分，雷彦威占据江陵府一带，西川节度使王建趁火打劫，攻占忠、万、夔、施四州。许德勋在率领得胜之师从江陵府返回潭州，路过岳州府时，岳州刺史邓进忠自觉归顺武安军。许德勋被马殷封为岳州刺史，而邓进忠被马殷任命为衡州刺史。

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雷彦威的弟弟雷彦恭在朗州发动军变，自称武贞军节度使，并勾结山南东道节度使赵匡凝，出兵荆南，把兄长雷彦威杀死。雷彦恭还没在江陵府站稳脚跟，很快又被赵匡凝的弟弟赵匡明赶回郎州当他的武贞军节度使，而赵匡明则成为新的荆南节度使。

不久，朱温的大军挥师南下，攻占了山南东道各州县，赵匡凝在焚烧了府城襄州后，率领部属仓皇出逃，投奔淮南杨行密。而赵匡凝的弟弟赵匡明还没等朱温兵临荆南江陵府，就匆忙率部逃离荆南，投靠了占据四川的王建，把整个荆南拱手送给了朱温。

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淮南节度使杨行密突然病逝了，年五十三岁，继承人是杨行密的长子，年仅二十岁的杨渥。

杨行密的去世对于钱镠来说是个好消息，但处州和温州的卢氏兄弟却反了。钱镠命两儿子钱传璙和钱传瓘率兵征讨盘踞温州的卢佶。

钱传璙和钱传瓘兄弟率水军战船兵临温州湾，而卢佶则聚集四十艘巨型战船驻守青澳海门，准备阻截钱氏兄弟。

但很快钱传瓘攻破温州，刺史卢佶也被钱传瓘斩杀。紧接着，钱传璙和钱传瓘兄弟兵临处州，卢约开城投降。

钱镠占据了浙东越、明、台、衢、婺、温、处七州及浙西杭、睦、苏三州，成为浙东、浙西一带的霸主。

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朱温把大唐皇帝李柷废黜，建国称帝，国号梁，改元开平。

朱温的地盘不大，河东被李克用占据，凤翔被李茂贞割据，幽州是刘仁恭的地盘，四川则是王建的势力，而长江以南根本不受朱温的控制。

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朱温任命高季昌为荆南节度使。

高季兴原本是汴州富豪李让的家僮。李让后来投靠朱温，成为朱温的养子，改名为朱友让，作为家僮的高季兴也鸡犬升天，被朱温赏识。

武贞军节度使雷彦恭出兵攻打荆南高季兴，朱温为了拉拢马殷，封他为武昌军节度使兼本道招讨制置使，命他联合高季兴攻打朗州的雷彦恭。

经过一个多月的坚守，雷彦恭放弃了抵抗，乘乱坐上轻舟，仓皇逃离朗州，投靠了淮南。

朗州被攻破后，澧州刺史向环审时度势，投降马殷。

马殷收获了朗、澧两州。